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诺德基金曾文宏:探索A股市场目前调整路径与机会

  股票商场中上证指数4月8日创本轮行情新高3288.45以来,截止5月16日收盘,上证指数调整起伏10.12%,5月10日盘中深V反弹,当日最低点2838.38,调整起伏13.69%。

  许多出资者在现在的方位会有许多疑问,最具代表性的应该便是:现在是牛市开端的调整阶段仍是熊市中大反弹的完毕阶段?关于这个问题,不同的组织有不同的观念,咱们能够简略回忆一下A股历史上的一些休整阶段,考虑未来商场的各种可能性与时机。

  比较有代表性的是2014-2015年这一轮牛市发动后的休整,这次休整起伏较小,图一蓝线所示为其调整起伏,为4.67%,原因可能是增量资金进场的速度较快,根据其时流动性宽松杠杆资金体现的比较活跃。可是这种可能性针对现在来看较小,因为现在形式监管层仍是在严控杠杆,增量资金进场没有当年那么快,本年五月份以来的成交量和走势等要素也验证了这一点。

诺德基金曾文宏:探索A股市场目前调整路径与机会

(图一,数据来历:wind)

  接下来是2005-2007年大牛市发动后的休整。如图二蓝线所示,调整起伏到达11.67%。

诺德基金曾文宏:探索A股市场目前调整路径与机会

(图二,数据来历:wind)

  现阶段A股进入相似2005年牛市初段调整的可能性是有的,假如呈现相似状况阐明现阶段休整没有改动 2019 年商场筑底的大格式,但因为现在场外增量资金进入数量有限,行情的持续连续还需求等候宏观经济根本面上的照应,所以战术上,调整期都需求恰当防卫,等候下半年的时机,一起要注意的是现在商场中的板块结构与2005年比较现已发生了改变,消费和科技生长等板块比当年有着更多的时机。

  综上所述,我以为2019年这一波调整是商场自发行为,因为一季度的估值提高行情进行到必定阶段,场外增量资金和场内资金仓位提高带来的上涨开端了休整,叠加外部交易冲突要素扰动,这个时分对出资而言,更需求修炼内功,寻觅优质标的,逃避地雷股,掌握调整时机建仓,拉长时刻来看,大概率会有不错的收益。

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